Additionele betalingsovereenkomst tussen ING Groep (ING) en de Nederlandse Staat t.a.v. de Illiquid Assets Back-up Facility, in relatie tot de gesprekken met de Europese Commissie (EC).

31371KredietcrisisNr.273BRIEFVANDEMINISTERVANFINANCIËNAandeVoorzittervandeTweedeKamerderStaten-GeneraalDenHaag,3november2009Indezebriefinformeerikunaderoverdeadditionelebetalingsovereen-komsttussenINGGroep(ING)endeNederlandseStaattenaanzienvandeIlliquidAssetsBack-upFacility,inrelatietotdegesprekkenmetdeEuropeseCommissie(EC).Graaginformeerikuopbasisvaneenchronologischesamenvatting,eentoelichtingopdeadditionelebetalingsovereenkomsteneenkorteterug-envooruitblik.Chronologischesamenvatting•InmijnbriefaandeKamervan27januari2009(Kamerstuk2008–2009,31371,nr.95)informeerdeikuoverdetransactiezoalsdezeop26januariisovereengekomentussenINGendeNederlandseStaat.Indemaandendaarnaisdetransactieinmeerdetailuitgewerkteninjuridischedocumentatievastgelegd.•Op25februari2009heeftdeECde«ImpairedAssetsCommunication»uitgevaardigd:debenaderingvandeECbijbeoordelingvanstaats-steundoormiddelvan«assetreliefschemes».Metanderewoorden,deECheeftinfebruaririchtlijnenuitgevaardigdvoordeinrichtingvanstaatssteuntransacties,waarbijeenStaattegenvergoedingrisico’soverneemtmetbetrekkingtotactivaopdebalansvaneenbank.•Op31maart2009heeftdeECdetransactievoorlopiggoedgekeurdvoordeduurvanzesmaandenenheeftzijeenmeerdiepgaandonder-zoekaangekondigdomvasttestellenofdetransactieinovereenstem-mingismetderecentuitgevaardigde«ImpairedAssetsCommunica-tion».–Alsonderdeelvandevoorlopigegoedkeuringper31maartwenstedeECeenverhogingvandegarantiefeeeneenverlagingvandemanagementfeetenopzichtevandeinjanuariovereengekomenfees.TweedeKamerderStaten-Generaal2Vergaderjaar2009–2010KST1365640910tkkst31371-273ISSN0921-7371SduUitgevers’s-Gravenhage2009TweedeKamer,vergaderjaar2009–2010,31371,nr.2731 –Omdezeverhogingtecompensereninafwachtingvandeuitkom-stenvanhetonderzoekvandeEC,isdestijdsdefundingfee,diedeStaatbetaaltaanING,met50basispuntenverhoogd.Overdezewijzigingenhebikuop11mei2009perbriefgeïnformeerd(Kamer-vragenmetantwoord2008–2009,nr.2700)•Gedurendedevoorbijemaanden,apriltotseptember2009,zijnuitge-breidedatasetsoverdetransactieaandeECoverhandigdenhebbengesprekkenplaatsgevondenoverdedetailsvandetransactietussendeEC,ING,DNBenFinanciën.OpbasisdaarvanheeftdeECdetransactiegeanalyseerdinhetlichtvanhaarrecentgepubliceerdecommunicatie.•InseptemberheeftCommissarisKroesdevoorlopigegoedkeuringverlengd.InoktoberzijndegesprekkenmetCommissarisKroesenhaardienstenafgerond.AdditionelebetalingsovereenkomstDeoorspronkelijktransactieblijftinstand.DaarnaastiseenadditionelebetalingovereengekomentussenINGendeNederlandsStaatmethetdoelalgehelegoedkeuringtekrijgenopalleelementenvanhetherstruc-tureringsplanvanING.DitbetrefteenbetalingvanINGaandeStaatdieovereenkomtmeteenverlagingvandefundingfeemet0,5procentpunteneenverhogingvangarantiefeemet0,826procentpunt.DezeadditionelebetalingsstromenvanINGaandeStaatvindenplaatsgedurendedelooptijdvandetransactie.DenettocontantewaardevandezeafsprakenbedraagtnaarverwachtingcircaEUR1.3miljard.IkverwijsunaardebijlagevooreenoverzichtvandeverwachtekasstromenvoordeNederlandseStaat,aangepastvoorbovengenoemdebetaling.DezeovereenkomstbrengtdefundingfeeweerinovereenstemmingmetdeoorspronkelijkmetINGafgesprokenfundingfeevan3%overhetvast-rentenddeelvandeportefeuilleenLiboroverhetvariabelrentenddeelvandeportefeuille.Daarnaastiseenadditionelegarantiefeeovereengekomen.Deextrabeta-lingenzijnvoordeEuropeseCommissienoodzakelijkomdeback-upfaciliteitonderde«impairedassetcommunication»telatenvallen.DeECzalhaaroverwegingenindetailinhaarbeslissingtoelichten.Daarwiliknietaltezeeropvooruitlopen.NapublicatiedoordeECgaikgraagmetuindebatoverdedetailsvandewaarderingsbenaderingtentijdevantrans-actieenderecenteECbenadering.IndekerngaatdeECinde«ImpairedAssetsCommunication»uitvandezelfdebenaderingalsdeNederlandseStaattentijdevandetransactie:Demarktwaardeophetmomentvandetransactie,circa70%vandeboek-waarde,reflecteerdenietdefundamentelewaardevandeportefeuille.Beprijzenvandetransactieopmarktwaardezouniethetbeoogde«assetrelief»effectvoorINGbereiken.Detransactiedientdaartoegeprijsdtewordenopde«echte»economischewaarde,«realeconomicvalue»,vandeportefeuille.Deoorspronkelijketransactieisgebaseerdopeenwaarderingvandeportefeuillevan90%,waardemarktwaardeop70%lag.Debovengenoemdebetaling,dieovereenkomtmeteenverhogingvandegarantiefeemet0826procentpunt,reflecteertvoordeECeenietslagerewaarderingvandeportefeuilleop87%.Daarnaastreflecteertdezeaddi-TweedeKamer,vergaderjaar2009–2010,31371,nr.2732 tionelegarantiefeeeenverlagingvandemanagementfeemet0.15procentpunt.GegevendeafrondingvandegesprekkenmetdeDGMededingingverwachtik,opbasisvandezeadditionelebetalingsovereenkomst,incombinatiemetdeanderedoorINGaangekondigdemaatregelen,datdetransactiedoordeEuropeseCommissieopkortetermijnkanwordengekwalificeerdalstoelaatbarestaatssteun.Terug-envooruitblikDegesprekkenmetdeEuropeseCommissieovergoedkeuringvan«activagerelateerde»transacties,zoalsdezefaciliteit,zijneenstukcomplexergeblekendandediscussiestenaanzienvankapitaalinjecties.Deactivagerelateerdetransactieszijnmaatwerkperinstellingenzijndaardoorallerminstuniform.ToepassenvandeEuropesestandaardenhierop,metnamealsdezenadetransactiegepubliceerdworden,isdaarmeegeensinecure.IkverwachtdatdecombinatievandezeovereenkomstendeandererecentdoorINGaangekondigdemaatregelen,spoedigzullenleidentotformeleinstemmingvandeEuropeseCommissietenaanzienvanbeideINGstaatssteuntransacties.HelderheiduitBrusselsteltINGinstaatomhaarblikweervooruitterichten:opterugbetalingaandeStaatenuitvoeringvandenieuwestra-tegievanING.DeministervanFinanciën,W.J.BosTweedeKamer,vergaderjaar2009–2010,31371,nr.2733 Annex1:BijgewerkteverwachtekasstromenTweedeKamer,vergaderjaar2009–2010,31371,nr.2734