Geannoteerde agenda Eurogroep en informele Ecofinraad van 11 – 12 april 2025

Tweede Kamer der Staten-Generaal2Vergaderjaar 2024–202521 501-07Raad voor Economische en Financiële ZakenNr. 2102 BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-GeneraalDen Haag, 26 maart 2025Hierbij zend ik u de geannoteerde agenda van de vergaderingen van deEurogroep en informele Ecofinraad van 11–12 april a.s.Mogelijk dat het Poolse voorzitterschap nog Presidency Issues Notesopstelt voor verschillende agendaonderwerpen van de informeleEcofinraad. Ik zal deze Presidency Issues Notes met u delen zodra ik zeheb ontvangen.De onderhandelingen over het Omnibus I voorstel verlopen zeer snel.Specifiek streeft het voorzitterschap naar een snel raadsakkoord over de«Stop-the-Clock-richtlijn». In de geannoteerde agenda informeer ik uwKamer over de stand van zaken en de kabinetsinzet in de onderhande-lingen over de «Stop-the-Clock»-richtlijn.Het is mogelijk dat nog punten worden toegevoegd aan de agenda of datbepaalde onderwerpen worden afgevoerd of worden uitgesteld tot devolgende vergadering.De Minister van Financiën,E. Heinen kst-21501-07-2102ISSN 0921 - 7371’s-Gravenhage 2025Tweede Kamer, vergaderjaar 2024–2025, 21 501-07, nr. 21021 Geannoteerde agenda Eurogroep en informele Ecofinraad11-12 april 2025 EurogroepAgendaonderwerp: Kapitaalmarktunie: de Spaar- en InvesteringsunieDocument: N.v.tAard bespreking: GedachtewisselingBesluitvormingsprocedure: N.v.tToelichting:De Eurogroep zal van gedachten wisselen over de mededeling van deEuropese Commissie (Commissie) over de spaar- en investeringsunie.De mededeling over de spaar- en investeringsunie bouwt voort op devooruitgang die is geboekt in het actieplan voor de kapitaalmarktunie ende ontwikkeling van de bankenunie uit de vorige Commissies. Dezemededeling past binnen de bredere strategie van de Commissie om hetconcurrentievermogen van de Europese Unie te vergroten, zoals dit aleerder is aangekondigd in de Political Guidelines van de voorzitter van deCommissie en het kompas voor concurrentievermogen. De Spaar- enInvesteringsunie is ook van belang bij het mobiliseren van privaat kapitaalvoor defensie als onderdeel van het ReArm Europe-plan. De Kamer wordtlater met een BNC-fiche geïnformeerd over de positie van het kabinet metbetrekking tot de mededeling over de spaar- en investeringsunie.Het kabinet onderschrijft de urgentie om voortgang te boeken met dekapitaalmarktunie. De huidige situatie, waarin sommige lidstatenvasthouden aan eigenbelang ter bescherming van een kleinere eninefficiëntere nationale kapitaalmarkt, maakt de EU collectief armer danwanneer er een diepe, gezamenlijke Europese kapitaalmarkt zou zijn. Ditbelemmert het Nederlandse en Europese bedrijfsleven in hun toegang totvoldoende private financiering, met negatieve gevolgen voor de concur-rentiepositie en productiviteit van de EU. Daarnaast beperkt hethuishoudens om vermogen op te bouwen. Daarom zet het kabinet zichambitieus in voor de kapitaalmarktunie, gezien het Nederlandse belangdat hiermee gemoeid is. Dit geldt zowel voor acties op Europees niveauals voor maatregelen die nationaal genomen moeten worden. Het kabinetheeft zijn inzet uiteengezet in de Kamerbrief kabinetsinzet kapitaalmark-tunie.1 Deze inzet bestaat uit drie pijlers: sterker toezicht, een breder endiverser kapitaalaanbod, en eenduidigere regels.De spaar- en investeringsunie moet het financiële systeem van de EUverbeteren, zodat spaargeld makkelijker naar productieve investeringenwordt geleid. De Commissie wil de doelstellingen van de spaar- eninvesteringsunie bereiken door zich te richten op vier thema’s: 1) burgersen spaargeld; 2) investeringen en financiering; 3) integratie en schaal en4) efficiënte en geharmoniseerde supervisie. Volgens de Commissie is hetbelangrijk dat er zowel op nationaal als op EU-niveau maatregelenworden genomen. De lidstaten zijn verantwoordelijk voor het harmoni-seren van uiteenlopende nationale regelgeving.De Eurogroep heeft na afloop van de vergadering op 11 maart 2024 eenverklaring gepubliceerd waarin zij de Commissie oproept om vorderingente maken voor een open, goed functionerende en geïntegreerde Europesekapitaalmarktunie. Dit geeft aan dat de leden van de Eurogroep dedoelstellingen van de spaar- en investeringsunie steunen. Op individueleonderdelen kan het krachtenveld echter divers zijn.1Kamerbrief Kabinetsinzet kapitaalmarktunie 17 maart 2025Tweede Kamer, vergaderjaar 2024–2025, 21 501-07, nr. 21022 Agendaonderwerp: Voorbereiding van de internationale overleggen,ontwikkeling van de wisselkoersen en inflatieDocument: Draft EU statement voor de International Monetary andFinancial Committee (IMFC) en de EU Terms of Reference voor de G20Finance Ministers’ and Central Bank Governors’ (FMCBG)Aard bespreking: GedachtewisselingBesluitvormingsprocedure: N.v.t.Toelichting:De Eurogroep zal van gedachten wisselen over de Europese inzet voor devoorjaarsvergadering van het IMF, die van 22 tot en met 26 april plaats-vindt in Washington D.C. Specifiek zal de Raad het EU statement voor deInternational Monetary and Financial Committee (IMFC) en de EU Termsof Reference voor de G20 Finance Ministers’ and Central Bank Governors’(FMCBG) bespreken.De voorjaarsvergadering zal zich waarschijnlijk richten op mondiale engeopolitieke ontwikkelingen zoals de dreiging van handelsbelemmeringendoor de Verenigde Staten en mogelijke vergelding door handelspartners.Deze leiden tot toegenomen onzekerheid, potentiële fragmentatie van hetinternationale handelssysteem en een verdere groeivertraging van demondiale economie. De discussie tijdens de voorjaarsvergadering zal zichdaarnaast naar verwachting richten op het belang van voortdurende steunaan Oekraïne en de macro-economische gevolgen van hogere defensie-uitgaven tegen een achtergrond van hoge schuldniveaus. Tot slot zalwederom aandacht zijn voor de toenemende schuldenlast in kwetsbarelanden en de rol van het IMF daarbij.In de Eurogroep zal waarschijnlijk ook een presentatie worden gegevenover de ontwikkeling van de wisselkoersen en de inflatie. Deze presentatiekan worden aangehoord. Recent is de euro aanzienlijk in waardegestegen, nadat de waarde juist was gedaald net na de Amerikaanseverkiezingen. De inflatie voor de eurozone wordt door de ECB op 2,3% in2025 en 1,9% in 2026 geraamd. Het is belangrijk dat het ECB-beleid gerichtblijft op het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling.Informele EcofinraadAgendaonderwerp Kapitaalmarktunie: de Spaar- en InvesteringsunieDocument: N.v.tAard bespreking: GedachtewisselingBesluitvormingsprocedure: N.v.tToelichting:Ook tijdens de Informele Ecofinraad zal een gedachtewisseling plaats-vinden over het versterken van de kapitaalmarktunie en de mededelingvan de Commissie over de spaar- en investeringsunie. Zie boven in hetgedeelte over de Eurogroep voor een nadere toelichting hierop.Agendaonderwerp: DefensiefinancieringDocument: n.v.t.Aard bespreking: GedachtewisselingBesluitvormingsprocedure: n.v.t.Toelichting:De Ecofinraad zal van gedachten wisselen over de financiering van deEuropese defensie, samen met de Ministers van Financiën van hetVerenigd Koninkrijk en Noorwegen. Het betreft een informele Ecofinraaden er ligt geen besluitvorming voor.Dat fors zal moeten worden geïnvesteerd in Europese veiligheid endefensie, en Europa in onzekere tijden eigen zekerheden moet creëren, isvoor Nederland evident. Het is daarbij cruciaal eerst te bepalen welkeTweede Kamer, vergaderjaar 2024–2025, 21 501-07, nr. 21023 industriële capaciteit nodig is om de kritieke tekortkomingen die delidstaten identificeren weg te nemen. Financiering van defensie dientdaarbij primair uit de nationale begrotingen plaats te vinden. Nederlandzal hierbij benadrukken dat in de eerste plaats het streven moet blijven datEU-lidstaten die NAVO-lid zijn, aan de NAVO-norm voldoen. Stabielenationale defensiebudgetten en lange termijn bestellingen biedenzekerheid aan de krijgsmachten en de industrie om op te schalen. Hetkabinet ziet het Verenigd Koninkrijk en Noorwegen als belangrijkepartners voor de veiligheid van Europa en vindt het van belang dat zijaangesloten blijven in de financieringsdiscussie over Europese defensie.Voor het mobiliseren van private en publieke financiering ten behoeve vandefensie heeft de Commissie op 4 maart jl. een «ReArm Europe» plangepresenteerd. De Kamer is reeds geïnformeerd in de Kamerbrief inzakemotie Eerdmans over de contouren van dit plan.2 In lijn met dit plan heeftde Commissie op 19 maart jl. o.a. een mededeling gepubliceerd over deactivatie van de nationale ontsnappingsclausule binnen de Europesebegrotingsregels en een voorstel gepubliceerd voor een leningen-instrument voor defensie-uitgaven. Hierover zal de Kamer nog naderworden geïnformeerd.Agendaonderwerp: Geopolitieke situatieDocument: N.v.t.Aard bespreking: GedachtewisselingToelichting:De Ecofinraad zal spreken over de geopolitieke situatie. De verwachting isdat deze discussie zich zal richten op handelsspanningen. Mondialehandel staat onder druk door de verharding van de geopolitiekeomgeving, de door de VS ingestelde nieuwe handelstarieven, de reactiesdaarop door andere landen en de sterk toegenomen onzekerheid overhandelsbeleid. Verdere handelsfragmentatie leidt tot hogere consumen-tenprijzen, lagere productiviteit en lagere welvaartsgroei. Mede daaromheeft de OESO de mondiale groeiverwachtingen voor 2025 in haarmaartraming verlaagd. Ook de groeiraming voor de eurozone is verlaagd;de OESO voorziet nu 1% bbp-groep voor de eurozone in 2025.Nederland zet zich in voor multilaterale samenwerking en handel.Nederland hecht aan de trans-Atlantische handelsrelatie, maar benadrukttevens het belang van handel binnen de EU. Handel binnen de EU is 8,5keer zo groot als EU-handel met de VS.3 Het verder verdiepen van EUmarkten (interne markt, energiemarkten, kapitaalmarktenunie) en aangaanvan nieuwe samenwerkingsverbanden van de EU dragen bij aan dewelvaart, het concurrentievermogen en de weerbaarheid van de EU.Agendaonderwerp: Economische en financiële impact van de Russischeagressieoorlog tegen OekraïneDocument: N.v.t.Aard bespreking: GedachtewisselingBesluitvormingsprocedure: N.v.t.Toelichting:De informele Ecofinraad zal van gedachten wisselen over de economischeen financiële impact van de Russische agressie tegen Oekraïne en overEuropese steunmaatregelen. Dit is een terugkerend punt op de Ecofin-agenda. Oekraïne is afhankelijk van externe steun om de Russischeagressie te blijven weren en tegelijkertijd het land overeind te houden. HetIMF raamt het totale externe financieringstekort voor de periode2023–2027Q1 tussen de USD 148 mld. en USD 177,2 mld., afhankelijk van2Kamerstuk 21 501-20, nr. 22153CPB, 2024 (link)Tweede Kamer, vergaderjaar 2024–2025, 21 501-07, nr. 21024 wanneer de oorlog eindigt.4 De totale herstel- en wederopbouwnodenworden door de Wereldbank geschat op USD 524 mld. voor de komendetien jaar.De Europese Commissie zal tijdens de informele Ecofinraad een updategeven over de implementatie van bestaande EU-initiatieven. De EuropeseOekraïne-faciliteit van 50 mld. euro voor de periode 2024–2027, de G7Extraordinary Revenue Acceleration (ERA) leningen van ca. 45 mld. euroen het IMF-programma5 zijn belangrijke onderdelen van de internationaleinzet om de begrotingstekorten (deels) te dekken en om Oekraïne in staatte stellen de strijd tegen Russische agressie voort te zetten. De Raadstemde 17 maart jl. in met de uitbetaling van de derde tranche van deOekraïne-faciliteit van EUR 3,5 mld. De informele Ecofinraad zal mogelijkook terugblikken op de uitkomsten van de Europese Raad 20 maart jl.inzake Oekraïne.De informele Ecofinraad zal ook de (uitvoering van de) sancties tegenRusland bespreken. Nederland zal oproepen tot een ambitieus 17esanctiepakket. In lijn met de motie Boswijk c.s.6 blijft Nederland serieuskijken naar het onderzoeken van de mogelijkheden om aanvullendemaatregelen t.a.v. de bevroren Russische Centrale-banktegoeden tenemen. Dit moet in nauwe samenwerking met G7-partners gebeuren.Gedegen onderzoek naar de juridische, en financieel-economischemogelijkheden en risico’s is hierbij van belang. Kabinetsbeleid is datNederland Oekraïne politiek, militair, financieel en moreel actief enonverminderd blijft steunen in tijd van oorlog, herstel en wederopbouw,zolang als dat nodig is. Dit is onlosmakelijk verbonden met de afschrikkingvan verdere Russische agressie.OverigOnderwerp: Omnibus: Stop-the-clock richtlijnToelichting:De Commissie heeft op 26 februari een Omnibus-wetsvoorstel gepresen-teerd om de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD),Corporate Sustainability Due Diligence (CSDDD) en het Carbon BorderAdjustment Mechanism (CBAM) aan te passen. Dit voorstel omvat onderandere een «Stop-the-Clock»-richtlijn, dat uitstel regelt voor onderne-mingen die volgens de huidige CSRD vanaf het boekjaar 2025 en 2026zouden moeten rapporteren. Uw kamer heeft reeds het BNC fiche over hetOmnibus I voorstel ontvangen. Zoals u daarin kunt lezen steunt hetkabinet dit voorstel van de Commissie, specifiek ook de «Stop-the-Clock»-richtlijn. De onderhandelingen over dit voorstel verlopen zeer snel. Deverwachting is dat ergens de komende weken overeenstemming over eenraadpositie zal worden bereikt. Het kabinet heeft het voornemen in testemmen met een raadspositie conform het voorstel van de Commissieen zal daarnaast ook mogelijkheden verkennen om het voorgesteldeuitstel van de inwerkingtreding van de CSRD ook te laten gelden voorondernemingen die nu verplicht worden te rapporteren over duurzaam-heidsinformatie, terwijl dat in de toekomst niet meer nodig zou zijn. Dat isnamelijk onwenselijk voor deze groep ondernemingen.4https://www.imf.org/en/News/Articles/2024/12/20/pr-24493-ukraine-imf-completes-6th-rev-of-extended-arrangement-under-eff#:~:text=The%20IMF%20Board%20today%20completed,the%20authorities%20for%20budget%20support5https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2024/06/28/Ukraine-Fourth-Review-of-the-Extended-Arrangement-under-the-Extended-Fund-Facility-Request-5512076Kamerstukken 2024 2025, 21 501-02, nr. 2962Tweede Kamer, vergaderjaar 2024–2025, 21 501-07, nr. 21025