De wijziging van het aandeelhouderschap van de Staat in de Regionale Ontwikkelingsmaatschappij (ROM) van Zeeland

Staten-Generaal1/2Vergaderjaar 2025–202629 697Gebiedsgerichte economische perspectieven enRegionaal Economisch Beleid28 165Deelnemingenbeleid RijksoverheidI/ Nr. 181 BRIEF VAN DE MINISTER VAN ECONOMISCHE ZAKEN ENKLIMAAT Aan de Voorzitters van de Eerste en van de Tweede Kamer derStaten-GeneraalDen Haag, 30 april 2026In deze brief informeert het kabinet de Staten-Generaal over de voorge-nomen herstructurering van NV Economische Impuls Zeeland (Impuls),waarbij het belang van de Staat in Investeringsfonds Zeeland BV (IFZ)wordt overgeheveld naar de moedermaatschappij Impuls.Impuls is één van de negen Regionale Ontwikkelingsmaatschappijen(ROM), waarvan het beheer van het aandeelhouderschap van de ROMonder verantwoordelijkheid valt van het Ministerie van EconomischeZaken en Klimaat (EZK).De Staat is bij de ROM in Zeeland op dit moment geen aandeelhouder inde moedermaatschappij (Impuls), maar in een dochtermaatschappij (IFZ)en heeft daardoor op holdingniveau geen zeggenschap over benoe-mingen, strategie, statutenwijzigingen en andere belangrijke zaken diespelen in de ROM. Door verwerving van het aandeelhouderschap in demoedermaatschappij (Impuls) is EZK beter in staat om via het instrumentbeleidsdeelneming het publieke belang en de daarbij betrokken beleids-doelen te borgen, zoals dat ook in Nota Deelnemingenbeleid Rijks-overheid 2022 is beschreven.De Staat heeft thans een belang van 47,3% in dochtermaatschappij IFZ enverwerft bij deze herstructurering in ruil voor voornoemd belang eendirect aandelenbelang van 45,29% in de moedermaatschappij Impuls enverkrijgt daarmee de gewenste zeggenschap in de ROM. Ook de ProvincieZeeland is voornemens om langs dezelfde lijnen haar aandelenbelang inIFZ om te ruilen voor een belang in Impuls. Dochtermaatschappij IFZverdwijnt daarna omdat zij na de transactie geen zelfstandig bestaans-recht meer heeft. Het belang van de Staat in Impuls vertegenwoordigt eenwaarde van EUR 18,7 miljoen. kst-29697-181ISSN 0921 - 7371’s-Gravenhage 2026Ter griffie van de Eerste en van de TweedeKamer der Staten-Generaal ontvangen op30 april 2026.De wens over de voorgenomen privaatrechte-lijke rechtshandeling nadere inlichtingen teontvangen kan door of namens een van beideKamers of door ten minste vijftien leden vande Eerste Kamer dan wel dertig leden van deTweede Kamer te kennen worden gegevenuiterlijk 10 juni 2026.De voorgenomen privaatrechtelijke rechtshan-deling kan niet eerder worden verricht dan op11 juni 2026 dan wel binnen veertien dagen nahet verstrekken van de in de vorige volzinbedoelde inlichtingen.Staten-Generaal, vergaderjaar 2025–2026, 29 697, nr. 1811 Met deze brief wordt invulling gegeven aan de vereiste informatievoor-ziening in het kader van de voorhangprocedure volgens artikel 4.7, lid 1sub c, van de Comptabiliteitswet 2016 (CW). In dit geval betreft hetspecifiek de overname van aandelen van een derde (Impuls) waarover deKamers geïnformeerd dienen te worden. Op grond van de CW is het voordeze transactie niet vereist om – voorafgaand aan het informeren van deKamer – advies aan de Algemene Rekenkamer te vragen en het voorge-nomen besluit daarna voor te leggen aan de ministerraad.Deze brief bevat als bijlage een overzicht van de juridische structuur vanImpuls van voor en na de beoogde herstructurering.Instemming van de Minister van FinanciënDe Minister van Financiën heeft ingestemd met de voorgenomenherstructurering. Deze goedkeuring is vereist op grond van artikel 2 lid 2van de Regeling Financieel Beheer van het Rijk 2026 die per 1 januari 2026inwerking is getreden. Het betreft dan specifiek de goedkeuring voor hetverwerven en het vervreemden van vermogen in privaatrechtelijkerechtspersonen.Beleidsdeelneming en AandeelhouderschapHet publieke belang van een ROM betreft het versterken van de regionaleeconomie door het investeren met risicodragend kapitaal in start-ups enscale-ups, het stimuleren van innovatie bij bedrijven en het aantrekkenvan buitenlandse investeringen in de regio. De Minister van EZK treedtnamens de Staat op als aandeelhouder van de negen ROM’s diegezamenlijk een landelijk dekkend netwerk vormen.De Staat is bij zeven van de negen ROM’s aandeelhouder in de moeder-maatschappij. De Staat is bij de ROM in Zeeland op dit moment geenaandeelhouder in de moedermaatschappij (Impuls), maar in een tussen-holding (IFZ) en heeft daardoor op holdingniveau geen zeggenschap.De Staat heeft op dit moment een belang van 47,3% in de dochtermaat-schappij IFZ, die direct verantwoordelijk is voor het beheer van deinvesteringstak en het vermogen van de ROM. De Staat heeft alleen eensubsidierelatie met de moedermaatschappij Impuls. Deze vennootschap isdirect verantwoordelijk voor uitvoering van de gesubsidieerde kernactivi-teiten Innoveren en internationalisatie. Daarnaast is Impuls verantwoor-delijk voor het in november 2025 opgerichte Transitiefonds.De beoogde transactieDe aandelen van de Staat en Provincie Zeeland in de dochtermaatschappijIFZ worden met een gesloten beurs geruild tegen nieuw uit te gevenaandelen van Impuls op basis van een ruilverhouding die gebaseerd is opeen waardering van Impuls en IFZ per eind 2025. Deze waardering is doorErnst & Young uitgevoerd volgens de in de investeringswereld gangbare«fair market value» methodiek. De waarderingen zijn gebaseerd op dedoor de accountant van Impuls gecontroleerde jaarcijfers van 2025.Partijen hebben gekozen voor een aandelenruil, zodat deze transactie metgesloten beurs kan plaatsvinden. Zodoende verwerven de Staat enProvincie Zeeland o.b.v. de berekende ruilverhouding resp. een belangvan 45,29% en 46,53% in Impuls. De 13 gemeenten (medeaandeelhoudersin Impuls) bezitten na herstructurering een gezamenlijk belang van 8,18%.Staten-Generaal, vergaderjaar 2025–2026, 29 697, nr. 1812 Vanwege boekhoudkundige redenen en om het proces zo eenvoudigmogelijk te houden, hebben partijen afgesproken dat de aandeleneconomisch gezien per 1 januari 2026 zullen overgaan. De overdracht vande juridische eigendom van de aandelen Impuls aan de Staat en ProvincieZeeland staat gepland voor eind juni 2026. Alles onder voorbehoud vaninstemming van alle betrokkenen.Dochtermaatschappij IFZ zal daarna verdwijnen d.m.v. een juridische fusietussen Impuls en IFZ. Hierdoor gaat het vermogen van IFZ onderalgemene titel over naar Impuls en houdt IFZ op te bestaan.De huisaccountant van Impuls heeft de beoogde herstructurering fiscaaldoorgelicht en geconcludeerd dat aan deze transactie geen nadeligefiscale gevolgen zijn verbonden.De governance na herstructureringDe statuten van Impuls worden – voorafgaand aan de transactie – zodanigvolgens de richtlijnen van de Staat aangepast dat zodanige zeggenschaps-rechten aan de aandeelhoudersvergadering worden toegekend oponderwerpen die de Staat als aandeelhouder belangrijk vindt. Dit past ineen lijn die de Staat ook bij andere ROM’s hanteert. Door deze wijzigingenin de statuten kan de Staat als aandeelhouder slagvaardig opereren.Financiële positie van de ROMEen voorafgaande financiële due diligence is niet nodig, aangezien EZKals aandeelhouder van IFZ goed geïnformeerd is over het aanwezigevermogen en de investeringsportefeuille van de ROM. Dat geldt ook voorImpuls. EZK is weliswaar geen aandeelhouder in Impuls, maar is vanuit desubsidierelatie goed op de hoogte van het financiële reilen en zeilen vande organisatie. Daarnaast wordt EZK als toekomstig aandeelhouder vanImpuls al een aantal jaren uitgenodigd om de aandeelhoudersvergaderingvan Impuls als toehoorder bij te wonen. Zodoende is EZK goed ingevoerdin de financiële positie van Impuls. Bovendien is de beoogde transactiegebaseerd op door de accountant van Impuls gecontroleerde jaarreke-ningen van 2025.Motivatie van Impuls t.a.v. het aandeelhouderschap van de StaatAandeelhouders en het bestuur van Impuls zijn van mening dat hetaandeelhouderschap van de Staat meerwaarde biedt voor de organisatieop het gebied van strategie, kennis en netwerk. Daarbij zorgt de Staat alsaandeelhouder ervoor dat de publieke beleidsdoelen zo doelmatig doorde ROM kunnen worden uitgevoerd. Daarnaast zorgt de herstructureringvoor een versimpeling van de governance structuur door opheffing vande dochtermaatschappij IFZ.Planning•De Algemene Vergaderingen van Impuls en IFZ staan gelijktijdiggepland op 24 juni 2026, waarin besluitvorming over de herstructure-ring zal plaatsvinden. Daarna kan de akte van overdracht van aandelenImpuls aan de Staat en Provincie Zeeland passeren.•De Staat kan in de Algemene Vergadering van IFZ pas instemmen metde herstructurering na het voldoen aan de verplichtingen op grond vande CW.•Provinciale Staten moeten tegelijkertijd instemmen in de AlgemeneVergaderingen van Impuls en IFZ voor het voor hun relevante deel vanStaten-Generaal, vergaderjaar 2025–2026, 29 697, nr. 1813 de herstructurering. Dat geldt ook voor de 13 gemeenteraden in deAlgemene Vergadering van Impuls.•De ROM in Flevoland is de andere beleidsdeelneming, waarin de Staatgeen aandeelhouder is in de moedermaatschappij. Op dit momentwordt door EZK gewerkt aan een soortgelijke herstructurering als bijImpuls. Op het moment dat het zover is, zullen de Kamers hieroverworden geïnformeerd.De Minister van Economische Zaken en Klimaat,H.G. HerbertStaten-Generaal, vergaderjaar 2025–2026, 29 697, nr. 1814