2ea292c2-2c31-497c-bb55-b691a20e33dc

2026D10226INBRENG VERSLAG VAN EEN SCHRIFTELIJK OVERLEGDe vaste commissie voor Financiën heeft op 5 maart 2026 een aantalvragen en opmerkingen voorgelegd aan de Minister van Financiën overhet door de Minister van Buitenlandse Zaken op 30 januari 2026 toege-zonden fiche op het beleidsterrein Financiën:Fiche – Kapitaalmarktintegratie en Toezichtcentralisatie Pakket (KTP)(Kamerstuk 22 112, nr. 4241).De fungerend voorzitter van de commissie,Van der LeeAdjunct-griffier van de commissie,Van der Steur nds-tk-2026D102261 I Vragen en opmerkingen vanuit de fracties Vragen en opmerkingen van de leden van de D66-fractieDe leden van de D66-fractie hebben met interesse kennisgenomen van hetfiche over het Kapitaalmarktintegratie en Toezichtcentralisatie Pakket(KTP). Deze leden onderschrijven het belang van een sterkere, transpa-rantere en meer geïntegreerde Europese kapitaalmarkt met gecentrali-seerd toezicht. De leden van de D66-fractie hebben nog enkele vragen enopmerkingen.De leden van de D66-fractie lezen dat een van de doelen van het pakket isom het regelgevend kader te versimpelen en daarmee de lasten voorfinanciële instellingen te verlichten. Deze leden vragen de Minister hoeconcreet wordt gemeten of deze vereenvoudiging daadwerkelijk leidt totlagere administratieve lasten voor financiële instellingen. Op welkeindicatoren wordt dit gebaseerd? Wanneer kan de Minister hieroverrapporteren of dit inderdaad het geval is?De leden van de D66-fractie lezen dat het kabinet in beginsel positief staattegenover het voorstel om de regels voor vermogensbeheerders teversoepelen. Ze begrijpen dat de nieuwe regels de regeldruk kunnenverminderen, maar vragen de Minister welke concrete risico’s hierbijkunnen ontstaan. Kan de Minister nader toelichten welke risico’sbijvoorbeeld kunnen ontstaan op het gebied van toezicht en controleer-baarheid en belangenconflicten.De leden van de D66-fractie vragen de Minister hoe het kabinet deeffecten van dit pakket wil monitoren en de vraag wil beantwoorden of devoorstellen uit het Kapitaalmarktintegratie en Toezichtcentralisatiepakketdaadwerkelijk bijdragen aan het versimpelen van het aanbieden vandeelnemingsrechten in beleggingsfondsen in de Europese Unie, hetcreëren van een geïntegreerde markt en het versterken van het toezicht.Deze leden vragen wanneer de Minister verwacht de eerste voort-gangsupdate of evaluatie van de Europese Commissie over dit pakket teontvangen? Is de Minister voornemens om periodiek te rapporteren overde effecten van dit pakket?Deze leden vragen daarnaast of de Minister kan aangeven welke speci-fieke verplichtingen zoals Wwft-, fiscale- of duurzaamheidsrisicorappor-tages door dit voorstel verdwijnen of worden vereenvoudigd.De leden van de D66-fractie lezen dat een sterkere rol voor de Europesetoezichthouder kan bijdragen aan harmonisatie en een gelijk speelveld.Deze leden vragen de Minister hoe wordt gewaarborgd dat centralisatievan toezicht daadwerkelijk leidt tot minder fragmentatie en lagerenalevingskosten en niet tot een overbodige extra toezichtlagen naastnationale toezichthouders.De leden van de D66-fractie lezen dat een deel van het toezicht op grotemarktpartijen wordt overgeheveld naar de Europese toezichthouderESMA. Deze leden vragen hoe wordt geborgd dat nationale toezicht-houders voldoende betrokken blijven bij het toezicht op instellingen dieeen belangrijke rol spelen in de Nederlandse financiële sector, zonder datdit leidt tot overbodige toezichtlagen. Ook vragen deze leden hoe deMinister voorkomt dat verschillen in interpretatie tussen ESMA ennationale toezichthouders alsnog blijven bestaan.2 De leden van de D66-fractie ontvangen signalen uit de sector dat dehuidige toepassing van de Investment Firm Regulation (IFR) enInvestment Firm Directive (IFD) in sommige gevallen sterk leunt opbankachtige kapitaaleisen die mogelijk niet altijd aansluiten bij hetrisicoprofiel van niet-bank beleggingsondernemingen. Deze leden vragende Minister hoe het kabinet deze signalen beoordeelt.Vragen en opmerkingen van de leden van de VVD-fractieDe leden van de VVD-fractie hebben kennisgenomen van het fiche van dewerkgroep Beoordeling Nieuwe Commissievoorstellen (BNC) over hetKapitaalmarktintegratie en Toezichtcentralisatie Pakket (KTP). Deze ledenzijn over het algemeen verheugd om te lezen dat er werk wordt gemaaktvan een diepere Europese kapitaalmarkt. Deze leden merken daarbij op,net zoals het kabinet dat doet, dat het voor de nationale en Europeseconcurrentiekracht belangrijk is dat lidstaten over de eigen schaduw heenstappen. Deze leden hebben over het fiche nog enkele vragen enopmerkingen.Reikwijdte van het voorstelEen belangrijk onderdeel van de nu voorgestelde wijzigingen, betreft hetoverhevelen van toezichtstaken van nationale toezichthoudende instantiesvan de lidstaten naar de Europese autoriteit voor effecten en markten(ESMA). Nederland is de thuisbasis voor relatief veel grote internationaalopererende handelsplatformen, waardoor de leden van de VVD-fractieaannemen dat dit voorstel relatief ook meer impact heeft op Nederland.Deze leden hebben momenteel echter onvoldoende inzicht in de totalereikwijdte van dit voorstel in Nederland en dus de gevolgen. Graagzouden deze leden dit inzicht wel van het kabinet krijgen. Te denken valtdan aan het aantal Nederlandse ondernemingen op wie het voorstelimpact heeft, het aantal Nederlandse klanten wat impact zou ondervindenvan deze wijzigingen en andere relevante inzichten.De leden van de VVD-fractie merken daarbij ook op dat zij enkele definitiesin het voorstel nog onduidelijk vinden. Dit geldt bijvoorbeeld voorwanneer een handelsplatform als «significant» wordt aangemerkt («hethandelsplatform is belangrijk voor de economie van de Europese Unie ofhet handelsplatform is significant qua omvang en heeft tevens eensignificante grensoverschrijdende dimensie»). Een dergelijke definitie van«significant» is wel belangrijk, omdat dit bepaalt of het toezicht wordtovergeheveld naar ESMA. Deze leden vragen aan de Minister of hetkabinet aan de Europese Commissie duidelijkheid gaat vragen over dezeen andere definities, zodat de impact van het voorstel in Nederland goedin kaart kan worden gebracht.Rol van nationale toezichthouderBij het aannemen van dit voorstel zouden veel bevoegdheden wordenovergedragen aan ESMA. De leden van de VVD-fractie horen graag of ervoor lidstaten nog waarborgen zijn ingebouwd om in te grijpen bijondernemingen die voortaan onder het toezicht zouden komen te staanvan ESMA of dat nationale toezichthouders signalen kunnen afgeven aanESMA om in te grijpen, waarbij er substantiële waarborgen zijn dat ESMAdeze signalen serieus zal behandelen. Deze leden hechten hier wel belangaan, aangezien het in de lijn der verwachting licht dat nationale toezicht-houders dichter op de betreffende markt zitten.3 InnovatieDe leden van de VVD-fractie lezen dat het voorstel is om ESMA bevoegd-heden te geven over de vergunningverlening aan cryptoactivadienstver-leners. Het idee is bovendien dat ESMA in sommige gevallen toezichthoudt en handhaaft op deze dienstverleners. Deze leden vragen hoestreng de Europese Commissie dan wel ESMA in dat geval van plan istoezicht te houden op deze dienstverleners. Daarbij merken deze leden opdat crypto in landen buiten de Europese Unie juist lijkt te worden omarmden het niet uitgesloten is dat de blockchaintechnologie achter cryptoinnovaties op andere terreinen teweeg zal brengen. Met andere woorden:hoe wil het kabinet ervoor zorgen dat met het overhevelen van bevoegd-heden innovaties niet in de kiem worden gesmoord?BatenDe leden van de VVD-fractie zijn blij om te zien dat er bij dit voorstel eenimpact assessment is uitgevoerd. Deze leden lezen dat de EuropeseCommissie de baten tussen de € 1,36 en 3,62 miljard euro over dertig jaarschat (p.14 van het BNC-fiche). Een alinea verderop gaat het echter om1,36 en 3,62 biljoen euro. Deze leden nemen aan dat het hier gaat om eenomissie en dat het miljard betreft.De leden van de VVD-fractie vragen of deze bedragen enkel de kostenbe-sparing bedragen of dat hierin ook het geschatte extra investerings-volume die met het voorliggende voorstel kan vrijkomen is meegenomen.Zo niet, zijn er schattingen van het extra investeringsvolume dat ditvoorstel teweeg kan brengen en zo ja, hoeveel bedraagt dit?Efficiëntie toezichtVoor ESMA ontstaan naar verwachting substantiële kosten door nieuwetaken. De leden van de VVD-fractie lezen dat het kabinet bij dezeuitbreiding van taken en bevoegdheden van ESMA oog wil houden voorbehoud van efficiëntie van het toezicht en voor beheersing van de kosten.Deze leden zijn er groot voorstander van als het kabinet hier actief opaanstuurt. Hoe wil het kabinet dit concreet voor elkaar krijgen?BezwaarDe leden van de VVD-fractie lezen dat een gedelegeerde handelingopgesteld door de Europese Commissie alleen in werking treedt als zowelhet Europees Parlement als de Raad van Ministers geen bezwaar maaktbinnen twee maanden. Deze periode kan nog eens worden verlengd mettwee maanden op verzoek van het parlement of de Raad. Op basis vanwat voor besluitvorming zou dit maken van bezwaar plaats moetenvinden (moet er unaniem bezwaar worden gemaakt/ moet er één lidstaatbezwaar maken/qualified majority voting)? Wat geldt er voor hetverlengen van de termijn?Deze bevoegdheid om gedelegeerde handelingen te nemen kanbovendien op elk moment worden ingetrokken door het parlement of deRaad, zo lezen de leden van de VVD-fractie. Hoe is het voorstel dat ditproces in zijn werk gaat?Deze leden lezen daarnaast dat de periode van twee maanden afwijkt vande gangbare drie maanden. Waarom is door de Europese Commissie voordeze afwijking gekozen?Ook voor technische reguleringsnormen lezen deze leden dat hetEuropees Parlement en de Raad bevoegdheidstoedeling kan intrekken eninwerkingtreding van gedelegeerde handelingen kan blokkeren. Ookdaaromtrent verzoeken deze leden het kabinet graag om in te gaan op hoede vork in de steel zit.4 Voortgang voorstelDe leden van de VVD-fractie lezen dat het kabinet wil inzetten op eenruimere implementatietermijn (ruim twee jaar in plaats van de door deEuropese Commissie voorgestelde anderhalf jaar) en ook een langereovergangstermijn dan de door de Europese Commissie voorgestelde12 maanden. Deze leden vragen het kabinet of het kabinet niet tóchmogelijkheden ziet tot versnelling van executie van dit voorliggendevoorstel van de Europese Commissie, gezien het belang van behoud vangezonde Europese- en nationale concurrentiekracht, waarbij implemen-tatie en overgang naar een nieuw regime natuurlijk wel op een ordente-lijke manier dient te gebeuren.De leden van de VVD-fractie lezen bovendien dat het kabinet de nodigeweerstand verwacht op het voornemen in het voorstel om het toezicht tecentraliseren. Deze leden vinden het in het kader van de Nederlandse- enEuropese concurrentiekracht wederom echter belangrijk dat er metgepaste snelheid voortgang wordt geboekt op dit dossier. Kan het kabinettoezeggen de Kamer actief op de hoogte te houden over de voortgang vandit voorstel van de Europese Commissie?Het voorliggende voorstel kan daarnaast gevolgen hebben op definanciën en het personeelsbestand van de Autoriteit Financiële Marktenen De Nederlandse Bank. Kan het kabinet toezeggen de Kamer ookhiervan op de hoogte te houden?Vragen en opmerkingen van de leden van de PVV-fractieDe leden van de PVV-fractie hebben kennisgenomen van de kabinetsap-preciatie van het Europese voorstel tot uitbreiding van de bevoegdhedenen toezichttaken van de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten(ESMA). Deze leden maken zich zorgen over de groeiende macht vanBrusselse instanties ten koste van de nationale soevereiniteit. Naaraanleiding hiervan hebben deze leden een aantal vragen.De leden van de PVV-fractie willen weten hoe het kabinet de voorgesteldeoverheveling van directe toezichttaken van nationale instanties als deAFM en DNB naar de Europese autoriteit ESMA rijmt met hetuitgangspunt dat Nederland zelf zeggenschap moet houden over zijneigen financiële markten.De leden van de PVV-fractie vragen het kabinet om toe te lichten hoe deaangekondigde uitbreiding van honderden fte’s bij ESMA zich verhoudttot de wens om de omvang van het Europese ambtenarenapparaat en debijbehorende regeldruk juist te beperken.Voorts constateren de leden van de PVV-fractie dat Nederland een van degrootste nettobetalers aan de Europese Unie is en deze leden vragenwaarom het kabinet zou instemmen met een nieuwe verdeelsleutel vanaf2028, waarbij de EU-begroting een groter deel van de kosten van ESMAop zich neemt, wat feitelijk neerkomt op een hogere indirecte bijdrage vande Nederlandse belastingbetaler. Hoeveel meer gaat Nederland bijdragenals gevolg hiervan?De leden van de PVV-fractie willen weten hoe het kabinet aankijkt tegen deconstatering dat door de centralisatie bij ESMA essentiële kennis van despecifieke Nederlandse marktdynamiek verloren kan gaan, terwijl juistnationale toezichthouders dichter op de lokale markt staan en daardoormisstanden effectiever kunnen opsporen.5 De leden van de PVV-fractie merken op dat het pakket maar liefst zestiendelegatiegrondslagen bevat die de Europese Commissie de macht gevenom verordeningen en richtlijnen aan te vullen. Deze leden vragen of hetkabinet de zorg deelt dat hiermee belangrijke besluitvorming over onzefinanciële sector verschuift van de nationale wetgever naar Europeseinstellingen en hun ambtelijke organisaties.De leden van de PVV-fractie vragen het kabinet om te bevestigen dat deextra toezichtkosten die aan de financiële sector worden doorgerekend,niet uiteindelijk zullen leiden tot hogere tarieven voor bankdiensten,pensioenen en beleggingsproducten voor de Nederlandse burger.De leden van de PVV-fractie willen weten hoe het kabinet zal waarborgendat de vijf onafhankelijke leden van het nieuwe uitvoerend bestuur vanESMA uitsluitend op basis van bewezen inhoudelijke deskundigheidworden geselecteerd en niet binnen een Europees «ons-kent-ons»-netwerk van politieke benoemingen.De leden van de PVV-fractie constateren dat het kabinet geen voorstanderis van de nieuwe urgentieprocedure waarmee de Europese Commissieeenzijdig technische normen buiten werking kan stellen. Deze ledenvragen of het kabinet een dergelijk ingrijpend voorstel dat, de rechtsze-kerheid aantast, met een veto kan blokkeren.De leden van de PVV-fractie vragen ten slotte het kabinet om te garan-deren dat de zogenoemde «proportionele betrokkenheid» van nationaletoezichthouders bij het centraal toezicht op instellingen die voorNederland van substantieel belang zijn, niet louter symbolisch is zodraESMA de formele hoofdverantwoordelijkheid krijgt.Vragen en opmerkingen van de leden van de CDA-fractieDe leden van de CDA-fractie ondersteunen de inzet van de EuropeseCommissie om het toezicht op financiële instellingen in de EU teversterken door bepaalde toezichtstaken over te hevelen van de nationaletoezichthoudende instanties naar de ESMA. Duidelijkheid van afbakeningvan taken is hierin essentieel. Wat is de precieze afbakening van grootstehandelsplatformen (significant trading venues) waarbij het toezicht bij deESMA komt te liggen? Wat is de precieze definitie van «significanteomvang en significante grensoverschrijdende activiteit»? Wanneer is iets«significant» volgens de Europese Commissie? In hoeverre wordt de AFMbij deze wijziging in toezichtstaken betrokken?De leden van de CDA-fractie zien duidelijke voordelen in het verderuniformeren van het toezicht. Deze leden vragen echter in hoeverre dezeuniformering in de praktijk daadwerkelijk zal worden gerealiseerd, temeerdaar de appreciatie van het krachtenveld nog als voorzichtig wordtomschreven.Deze leden roepen het kabinet op zich in te zetten voor het integraalovernemen van het voorliggende pakket, inclusief een rol voor ESMA inhet toezicht, en actief medestanders te zoeken binnen de Raad. Kan deMinister nader uiteenzetten welke concrete inzet hij pleegt om steun teverwerven bij andere lidstaten en welke landen hierin als potentiëlepartners worden gezien?6